Stablecoins respondem por cerca de 80% do volume declarado de criptoativos
Estudo da Receita Federal mapeou R$ 1,58 trilhao em operacoes declaradas entre agosto de 2019 e dezembro de 2025.
As stablecoins responderam por cerca de 80% do volume declarado de criptoativos no Brasil em 2025, segundo estudo divulgado pela Receita Federal em 24 de julho. O levantamento analisou as operacoes informadas ao Fisco entre agosto de 2019 e dezembro de 2025 e chegou a um volume total de R$ 1,58 trilhao em compra e venda dos principais criptoativos.
Desse montante, R$ 1,13 trilhao corresponde a operacoes com stablecoins, o equivalente a 71,7% de todo o periodo analisado. Stablecoins sao criptoativos que buscam manter paridade com uma moeda de referencia, na maioria dos casos o dolar americano.
A curva de crescimento
A participacao dessas moedas no volume total saiu de 3,5% em 2019 para 79,7% em 2022 e 91,5% em 2023, com pico mensal de 94,3% em julho daquele ano. Em 2025, a fatia se estabilizou em torno de 80%, com o maior volume mensal registrado em novembro: R$ 39,7 bilhoes.
O numero de operacoes acompanhou o movimento. Foram 185,7 milhoes de transacoes com stablecoins declaradas no periodo, com recorde de 18,2 milhoes em um unico mes, novembro de 2024.
A concentracao por ativo e alta. O USDT, emitido pela Tether, respondeu por 88,7% do volume total em stablecoins. O USDC ficou com 7,1% e o BRZ, referenciado em real, com 3,4%.
Os R$ 1,58 trilhao movimentados desde 2019 dao a escala do mercado: e um volume equivalente ao de segmentos tradicionais do sistema financeiro, movimentado por um instrumento que nao existia no radar do Fisco ha uma decada.
O que o dado revela
O intervalo analisado tambem mostra quando a virada aconteceu. Ate 2021, o mercado brasileiro declarado ainda era dominado por criptoativos de preco livre. A inversao se consolidou em 2022 e 2023, anos de aperto monetario global e de desvalorizacao do real frente ao dolar, periodo em que a demanda por ativos referenciados na moeda americana cresceu no varejo e entre empresas.
A predominancia de ativos atrelados ao dolar em um mercado majoritariamente domestico indica uso desses instrumentos como reserva de valor e meio de transferencia, e nao apenas como aposta especulativa. Bitcoin e outros criptoativos de preco volatil perderam espaco relativo justamente para as moedas de paridade estavel.
A base do levantamento e a declaracao obrigatoria de operacoes, fundamentada na Instrucao Normativa RFB no 2.291, de 14 de novembro de 2025. Os numeros cobrem, portanto, o que foi informado ao Fisco. Operacoes feitas fora das corretoras obrigadas a reportar ou em carteiras de autocustodia sem intermediario nao entram na conta, o que sugere que o volume efetivo seja maior que o declarado.
Para o contribuinte, a consequencia pratica ja esta em vigor: operacoes com criptoativos precisam ser informadas ao Fisco, e as prestadoras de servico do setor tem obrigacao propria de reporte. Quem opera por corretora enquadrada tem os dados enviados independentemente do que declarar, o que torna a omissao rastreavel no cruzamento.
A Receita Federal nao divulgou projecao para 2026 nem informou se pretende alterar as regras de declaracao a partir dos resultados do estudo.
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